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2025年第一季度，平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）在市场复杂环境下，展现出独特的运作态势。从季报数据来看，基金份额赎回明显，利润增长显著，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。

各指标表现差异明显

本季度，平安盈诚积极配置6 个月持有混合（FOF）不同份额类别呈现出一定差异。从主要财务指标看，A类本期已实现收益为1,648,373.78元，C类为319,070.66元；本期利润A类达3,280,918.61元，C类为756,630.90元。加权平均基金份额本期利润A类是0.0552元，C类为0.0593元。期末基金资产净值A类为52,083,798.55元，C类是10,570,604.67元，期末基金份额净值A类0.9034元，C类0.8950元。

主要财务指标 平安盈诚积极配置6个月持有混合 （FOF）A 平安盈诚积极配置6个月持有混合 （FOF）C 本期已实现收益（元） 1,648,373.78 319,070.66 本期利润（元） 3,280,918.61 756,630.90 加权平均基金份额本期利润（元） 0.0552 0.0593 期末基金资产净值（元） 52,083,798.55 10,570,604.67 期末基金份额净值（元） 0.9034 0.8950

利润增长超400%值得关注

对比过往数据，本期利润较上一期有大幅增长，增长率超400%。这主要得益于基金投资策略在一季度对市场成长方向结构性机会的把握，使得投资收益增加，推动利润大幅提升。但投资者需注意，此收益未包含持有人相关费用，实际收益会更低。

近三月表现突出

过去三个月，平安盈诚积极配置6 个月持有混合（FOF）A份额净值增长率为6.41%，C类为6.29%，而同期业绩比较基准收益率均为 -0.14%，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准。从标准差看，A类为1.37%，C类同样为1.37%，显示出一定的波动水平。

阶段 平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）A 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 6.41% 1.37% -0.14% 0.72% 6.55% 0.65% 过去六个月 3.48% 1.47% -1.18% 1.03% 4.66% 0.44% 过去一年 10.33% 1.29% 9.84% 0.98% 0.49% 0.31% 自基金合同生效起至今 -9.66% 1.06% 5.84% 0.82% -15.50% 0.24% 阶段 平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）C --- --- --- --- --- --- --- 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 6.29% 1.37% -0.14% 0.72% 6.43% 0.65% 过去六个月 3.28% 1.47% -1.18% 1.03% 4.46% 0.44% 过去一年 9.90% 1.29% 9.84% 0.98% 0.06% 0.31% 自基金合同生效起至今 -10.50% 1.06% 5.84% 0.82% -16.34% 0.24%

长期业绩仍需提升

自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -9.66%，C类为 -10.50%，均为负增长，与业绩比较基准收益率相比，仍有较大差距。这表明尽管短期表现亮眼，但从长期来看，基金要实现稳定增值，还需进一步优化投资策略。

一季度策略顺应市场

一季度，国内经济运行总体平稳但面临挑战，外部环境复杂严峻。基金管理人积极参与市场成长方向的结构性机会，基于对市场的判断，认为市场整体处于股债性价比较高区域，持续保持中高权益仓位运作。

二季度策略调整预期

展望二季度，市场受美国关税问题、经济基本面验证期等因素影响，波动可能加大。基金组合将继续以均衡型主动基金作为底仓，重点关注科技等成长方向产业趋势，挖掘具备选股能力的基金进行配置，同时关注国内内需政策动向及顺周期投资机会。这意味着基金在二季度将更加灵活地应对市场变化，投资者需密切关注其策略调整效果。

两类份额增长明显

截至报告期末，平安盈诚积极配置6 个月持有混合（FOF）A份额净值0.9034元，本季度份额净值增长率为6.41%；C类份额净值0.8950元，份额净值增长率为6.29%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.14%。短期来看，基金业绩增长可观，跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在一季度投资策略的有效性。

基金投资占比超90%

报告期末，基金资产组合中基金投资金额为59,233,862.88元，占基金总资产的比例高达93.55%，而权益投资（股票）、固定收益投资（债券等）均为0。银行存款和结算备付金合计4,080,177.19元，占比6.44% ，另有存出保证金等其他资产4,693.22元。

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 59,233,862.88 93.55 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,080,177.19 6.44

投资集中需关注风险

基金资产集中于基金投资，虽然有助于通过分散投资降低风险，但也可能因所投资基金的表现而产生较大波动。若市场环境不利，基金投资的收益可能受到较大影响，投资者需关注这种集中投资带来的潜在风险。

境内外股票均未持有

报告期末，基金未持有境内股票及港股通股票。这可能是基金管理人基于当前市场环境和投资策略的选择，避免股票市场波动对基金净值产生不利影响。但从长期来看，若市场行情好转，股票投资的缺失可能使基金错过增值机会。

赎回规模较大

本季度，平安盈诚积极配置6 个月持有混合（FOF）A类报告期期初基金份额总额62,494,169.53份，期间总申购份额174,969.62份，总赎回份额5,016,381.04份，期末份额总额57,652,758.11份；C类期初份额总额13,877,113.26份，期间总申购份额186,921.51份，总赎回份额2,252,970.51份，期末份额总额11,811,064.26份。两类份额赎回总额超500万份。

项目 平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）A 平安盈诚积极配置6个月持有混合（FOF）C 报告期期初基金份额总额（份） 62,494,169.53 13,877,113.26 报告期期间基金总申购份额（份） 174,969.62 186,921.51 减:报告期期间基金总赎回份额（份） 5,016,381.04 2,252,970.51 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额（份） 57,652,758.11 11,811,064.26

赎回原因待探究

如此大规模的赎回，可能是部分投资者基于自身资金需求、对市场预期变化或对基金未来表现信心不足等原因做出的决策。大规模赎回可能对基金的资金运作和投资策略实施产生一定影响，投资者需关注后续基金规模稳定情况及管理人应对措施。

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责任编辑：小浪快报